联邦债务和联邦赤字的区别

政策制定者和从业者在讨论国家财富和现有或拟议政策的效率时经常使用“联邦债务”和“联邦赤字”这两个术语。这两个概念非常相似，但不能互换。事实上，根据定义，联邦赤字是“政府支出和政府收入之间的年度差额”，而联邦债务是“过去赤字的累积，减去盈余” - 换句话说，债务表示联邦政府欠的金额。虽然国家赤字可能会根据政府在一个财政年度的收入金额而缩小或增加，但债务是一个累积的金额，随着时间的推移往往会增长——因为政府继续借钱来面对赤字。联邦赤字可能会减少(即，如果政府征收的钱多于支出，政府可能会有预算盈余)，但与此同时，联邦债务可能会增加。

联邦赤字

联邦赤字在每个财政年度计算 - 例如，2018财年(FY)从2017年10月1日到2018年9月30日。
根据最近的统计数据，2018财年美国联邦预算赤字为4400亿美元。该数据是通过从4.094万亿美元的年度支出中减去3.654万亿美元的年收入获得的(数据来自管理和预算办公室“2017年中期审查财政年度，表S-5”)。
尽管政府减少了2017财年的赤字，尽管奥巴马政府的预测乐观，但消除联邦赤字必然需要大幅增税和大幅削减支出。尽管上一财年有所削减，但美国的国家赤字在过去十年中有所增长。这种增长取决于各种因素：

增加强制性支出：联邦政府为医疗保险，社会保障和类似的联邦计划支付了更大的金额。强制性支出消耗了每年从收入中收取的大部分预算，平均每年超过2万亿美元。
军事预算增加：由于担心恐怖袭击，军事预算增加。军费开支从2003年的4374亿美元增加到2011年的8552亿美元。
经济衰退：2008年金融危机对美国整体预算产生了严重影响。事实上，随着经济崩溃，税收收入急剧减少(从2007年的2.57万亿美元减少到2009年的2.1万亿美元)。政府被迫发布所谓的“经济刺激计划”，增加失业救济金并促进公共工程(旨在创造就业机会)。

事实上，虽然经济衰退在增加联邦赤字方面发挥了重要作用，但还有其他重要因素必须考虑。自2008年以来，美国经济已基本复苏(即使反弹仍然明显)，但联邦赤字并未消失。相反，赤字支出是政府在每个财政年度有意创造的。尽管这看起来很矛盾，但政府支出是经济增长的主要驱动力之一 - 总统和国会需要投资于安全，军事，医疗保健，基础设施和公共项目。这些支出不仅创造了劳动力，而且还促进了经济发展。循环很简单：

政府花钱投资国家经济；
经济增长提振就业市场；
失业率降低，人们有更多的钱；和
人们花更多的钱，因此经济增长。

有意赤字支出是所谓的“扩张性财政政策”的一部分，这也可能导致减税和增加福利。

相反，如果政府需要或想要实现预算平衡或预算盈余，它将实施“紧缩性财政政策”，即减少公共投资、增加税收和减少福利。

联邦债务

联邦债务是美国政府欠下的累计金额。迄今为止，美国联邦债务已达到令人担忧的19.8万亿美元。巨大的金额分为两类：

政府内部持有；
公众持有的债务。

政府内部持有的债务约占总债务的30%，欠各种联邦机构(超过230个)。

在这种情况下，这个过程相当复杂，因为联邦机构是政府本身的一部分。当各机构收取的税收超过其需要的税收并使用额外的资金购买美国国债(财政部发行的政府债务工具，为国债提供资金)时，就会产生政府间控股。

根据美国财政部的月度财政部报表，截至2016年12月，政府内部持股划分如下：

社会保障：超过2.000万亿美元；
人事管理办公室退休：8880亿美元；
军人退休基金：超过6500亿美元；
医疗保险：超过2000亿美元；和
其他退休基金：超过3000亿美元。
债务的最大份额(超过14.400万亿美元)由公众(即投资者，政府实体，外国政府，共同基金，企业，银行，保险公司等)持有。

根据美国财政部的财政部公报，截至2016年12月，公共持有的债务划分如下：

外国政府/投资者/利益相关者：6.000万亿美元；
美联储：超过2.000万亿美元；
共同基金：超过1.500万亿美元；
地方和国家政府实体：超过9000亿美元；
银行：超过6500亿美元；
私人养老基金：超过5500亿美元；
保险公司：超过3000亿美元；和
企业，公司，公司和非公司企业以及其他投资者：超过1.500万亿美元。

美国外债的最大份额由中国(超过1.100万亿美元)和日本(超过1.100万亿美元)持有。其他大持有者是爱尔兰，巴西，开曼群岛，卢森堡，比利时，瑞士，英国，香港地区，沙特阿拉伯和印度 - 持有1300亿至2450亿美元。

美国的债务 - 接近20万亿美元 - 是世界上最大的债务之一 - 尽管我们需要考虑人口以及国家及其经济的规模。联邦债务规模的增长可以用几个因素来解释：

债务是由联邦赤字(减去盈余)的积累造成的——在特朗普总统承诺大幅减税之后，债务可能会进一步增长；
外国(即中国和日本)投资美国国债以维持其货币低位；
利益相关者继续购买美国国债，因为他们相信美国有经济实力偿还它们；
有收入盈余的联邦机构投资于国债(特别是社会保障)；
国会继续提高债务上限。
联邦债务规模的增长对美国经济来说是一个严重的问题。事实上，虽然短期内政府支出是积极的，但国债的持续增长最终可能会达到一个临界点。

每位总统都需要投资于经济增长和促进公共项目；总统候选人经常承诺大幅减税和增加福利，以获得民众的支持。从长远来看，美国经济可能会遭受严重后果。

例如，债务持有人可能会要求更高的利率，对美国国债的需求可能会减少，外国可能会停止放贷，剩下的社会保障信托基金可能不足以支付婴儿潮一代的退休福利。如果联邦债务达到临界点，政府将被迫提高税收和削减福利，而养老基金将大幅减少。